第三季度单季净利润同比增长35.2%，创下近年来最高增速，中国太保的业绩增长展现出强劲的韧性和可持续性。
2025年10月30日，中国太保（601601.SH）发布的2025年第三季度报告显示，公司前三季度实现营业收入3449.04亿元，同比增长11.1%；归属于本公司股东的净利润达到457亿元，同比增长19.3%。其中，第三季度单季表现尤为亮眼，实现营业收入1444.08亿元，同比增长24.6%；净利润178.15亿元，同比增长35.2%，创下近年来最高单季增速。这一业绩表现远超市场预期。截至10月30日收盘，中国太保A股股价上涨3.2%，H股股价上涨4.1%，反映出市场对公司业绩的积极认可。业绩增长的主要驱动力来自资本市场上涨带来的投资收益提升以及保险服务业绩的稳健增长，彰显出中国太保“保险+投资”双轮驱动战略的有效性。
一、业绩亮点：第三季度增速显著提升
中国太保2025年前三季度的业绩呈现出前低后高的态势，增长动能持续增强。从单季数据看，第一季度公司净利润同比增长12.5%，第二季度增速提升至15.8%，而第三季度进一步跃升至35.2%，增长曲线呈现明显的加速态势。这种增长态势与资本市场表现高度相关。2025年第三季度，A股市场显著回暖，沪深300指数当季上涨18.2%，创下自2020年以来的最大单季涨幅。中国太保准确把握市场机遇，优化资产配置，实现了投资业绩的大幅提升。在保险业务方面，中国太保持续推进高质量发展战略，高价值业务占比持续提升。前三季度，太保寿险新业务价值同比增长46.2%，新业务价值率（按标准保费）同比上升9.0个百分点，业务结构持续优化。太保产险实现原保险保费收入2562.47亿元，同比增长7.1%，综合成本率97.0%，同比优化0.8个百分点，承保盈利能力进一步增强。
二、投资业绩：把握资本市场机遇实现显著提升
中国太保2025年前三季度净利润增长的重要推动力来自投资端的优异表现。公司积极把握资本市场回暖机遇，优化资产配置，实现了投资收益的显著提升。
截至2025年9月30日，中国太保投资资产规模达约2.8万亿元，较年初增长约12%。公司坚持长期投资、价值投资、稳健投资理念，在资产配置上保持战略定力，同时灵活调整战术配置，有效把握市场机会。在固定收益投资方面，中国太保持续加大利率债和高等级信用债配置力度，拉长资产久期，优化资产负债匹配。截至三季度末，公司债券投资占比约65%，其中利率债占比提升至约40%，信用债占比约25%，债券资产质量和流动性保持良好。权益投资是本次业绩亮点所在。中国太保在2025年年初即预判市场底部区域，适时增加了权益资产配置比例。前三季度，公司权益类资产占比提升至约18%，其中股票和基金投资实现显著浮盈。同时，公司通过分红收入也获得了稳定的现金流回报。在非标投资方面，中国太保坚持稳健策略，重点配置符合国家战略导向、现金流稳定的优质资产。公司在基础设施、绿色金融等领域的投资布局，既获得了稳定的投资收益，也有效服务了实体经济和国家战略。
三、保险业务：高质量发展成效显著
中国太保保险业务的稳健增长，是净利润提升的另一个重要支柱。公司深入推进高质量发展战略，业务结构和品质持续优化。寿险业务方面，中国太保坚持以客户为中心的经营理念，持续推进渠道转型和产品创新。代理人渠道产能显著提升，月均人均新业务价值同比增长29.9%；银保渠道新业务价值同比增长170.9%，成为新的增长引擎。公司还积极拓展社区金融服务等新兴渠道，多渠道协同发展格局初步形成。在产品结构上，中国太保大力发展保障型业务，传统险和健康险占比持续提升。2025年前三季度，公司寿险业务剩余边际余额稳步增长，为未来利润释放奠定了坚实基础。长期保障型业务新业务价值率显著高于储蓄型业务，推动整体新业务价值率持续提升。产险业务方面，中国太保坚持承保盈利导向，加强精细化管理和风险管控。车险业务通过优化定价模型、加强理赔管控，实现了承保利润的稳步提升；非车险业务加快发展责任险、农险等政策性业务，业务结构更加均衡。前三季度，公司整体综合成本率97.0%，继续保持行业领先水平。
四、战略布局：“保险+投资”双轮驱动见效
中国太保2025年前三季度业绩的优异表现，得益于公司长期坚持的 “保险+投资”双轮驱动战略的深入实施。这一战略在复杂的市场环境下展现出强大的韧性和适应性。
在保险端，中国太保持续推进转型升级，推动业务向高质量发展。公司围绕客户需求变化，优化产品和服务供给，加强渠道能力建设，提升运营服务效率。同时，公司积极布局健康养老领域，打造“产品+服务”生态圈，增强客户黏性和业务韧性。在投资端，中国太保坚持稳健运作，不断提升资产配置能力。公司建立了科学的资产配置体系，加强市场研判和策略研究，灵活调整战术配置，有效把握市场机会。同时，公司高度重视风险管控，建立完善的风险管理体系，确保投资业务稳健运行。值得注意的是，中国太保的保险业务和投资业务之间形成了良好的协同效应。保险业务为投资业务提供长期稳定的资金来源，投资业务为保险业务提供收益支撑和竞争力基础。两者相互促进、良性互动，共同推动公司价值持续增长。
五、未来展望：持续增长可期
展望未来，中国太保有望继续保持稳健增长态势。一方面，随着我国经济持续恢复向好，保险需求将稳步释放，为保险业务增长提供坚实基础；另一方面，资本市场深化改革为投资业务带来新的机遇。在保险业务方面，中国太保将继续深化高质量发展战略。寿险业务将聚焦价值增长，持续推进渠道转型和产品创新，提升业务品质和盈利能力；产险业务将坚持承保盈利导向，优化业务结构，加强风险管控，巩固市场领先地位。在投资业务方面，中国太保将坚持稳健投资理念，优化资产配置结构。公司将继续加大固收类资产配置，拉长资产久期，优化资产负债匹配；适度增加权益类资产配置，把握结构性机会；稳步推进另类投资，服务国家战略和实体经济。此外，中国太保还将积极把握健康养老等新兴领域的发展机遇。公司已在全国布局多个养老社区项目，未来将加快医养生态圈布局，打造新的增长点。在科技赋能方面，公司将持续加大科技投入，推动数字化转型，提升运营效率和服务体验。中国太保2025年前三季度的业绩表现，充分展示了公司强大的综合实力和战略执行力。在复杂的市场环境下，公司坚持“保险+投资”双轮驱动战略，实现了业绩的稳健增长，为股东创造了良好回报。这一成绩的取得，源于中国太保长期坚持的高质量发展理念和稳健经营策略。公司深入推进保险业务转型升级，优化业务结构和品质；准确把握资本市场机遇，提升投资业绩；加强风险管控，确保经营稳健。这些举措为公司持续健康发展奠定了坚实基础。展望未来，随着我国经济高质量发展持续推进，金融改革开放深化，中国太保有望凭借其强大的综合实力、清晰的战略规划和卓越的执行能力，在服务国家战略和实体经济的同时，实现自身价值的持续增长，为投资者创造长期稳定的回报。
